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钴行情产生但券商大佬一经打起来了!

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  近期,多只钴概念股大涨,洛阳钼业半月涨幅近25%,华友钴业,寒锐钴业等不甘落后,纷纷震荡上行。

钴行情产生但券商大佬一经打起来了!

钴行情产生但券商大佬一经打起来了!

  卖方机构们纷纷站出来唱多,蹭一蹭热点,其中以安信有色最为卖力,其他机构也纷纷发声支持,但是,就有一家券商特立独行,指责同行在炒作。

钴行情产生但券商大佬一经打起来了!

  中国的钴高度依赖国外进口,99%都来自于刚果。安信证券有色团队去刚果调研之后,6月12日发布了观点《我们旗帜鲜明看多钴板块!》,次日,华友钴业、寒锐钴业等概念股涨停,随后几个交易日连续走高。安信认为,从供应,需求,去库存等几个方面讲,2017年钴的供给量有限,短期内钴价会上涨。

  1、刚果金钴矿供应已占全球 70%以上,未来两年刚果金主流矿山增量有限,主要包括 2018年的嘉能可的 KCC(2018年有望复产+扩产,预计当年 1万吨钴产量,2019年 1.6万吨),2019年 ENRC的 RTR(2019年初投产,一期产能 1.4万吨)。

  3、刚果金以外的淡水河谷加拿大铜钴矿以及其他镍钴矿供应均无显著增量,未来三年罕有资本开支。

  二是需求端的边际改善:随着免购置税目录的推出,商用车厂商的排产和出货有望加速到来,以及 Iphone8双电芯、Model3等因素,6月份以后的钴需求预期将带来边际改善。

  三是前期去库存缓解供应压力,四是供给集中度高的小金属具有存货调整容易被操控,一致预期形成后容易自我加强。

  15日盘后,安信有色再发文称,钴价将继续上涨。据统计,从今年1月份以来,此券商已经发表了8篇左右唱多钴的研报。

  但申万宏源站出来唱反调。其分析师认为:钴行业存在不确定性,投机氛围更为浓厚!并且有力地反驳了安信的观点:

  刚果及其周边存在大量露天可采的手抓矿,一旦钴的价格持续走高,刚果的供应几是无法估量的(事实上2017年刚果手抓矿将至少增加5000吨);另一方面,嘉能可Katanga项目复产等也将带来显著的供给增量。

  另外,短中期来说,我们认为钴行业的库存并不想市场想像的那么低(对库存判断的争议是最大的)。

  即使不考虑贸易商和国储局手上的现货,仅仅计算基金公司(7000-12000吨左右)和部分生产商(包括国内的华友钴业、格林美、金川集团等,粗算超过2万吨),我们认为钴行业的库存水平至少在3万吨以上,以一年11万吨左右的需求量来看,这不是一个很低的数量级!所以我们认为,6月份海外钴价再次上扬,我们认为是具有非常浓厚的投机氛围的。

  因为动力电池短期需求仍然强烈,从而引发上半年业绩不错,但从目前来看,中长期产能过剩是大概率事件。特别是随着政策补贴审查趋严,补贴力度降低,国内新能车技术落后,预计后续动力电池需求不会那么大。国元认为,钴的问题在于三点:

  一是钴如果出现快速涨价趋势,很容易遭遇囤积爆炒,这是小金属的通病,但市场行为原型上,对于炒钴不热衷。一季度曾出现有媒体吹嘘“期货大佬葛卫东大肆囤积钴,准备炒作”的新闻,但二级市场钴股仍然没有出现类似于之前“妖镍”的强势表现。

  二是,卖方以锂电池销量好为假设前提,吹钴还要涨价。上文已经谈了我们对这个问题的质疑。而且卖方特别喜欢吹,媒体特别喜欢报,总给人一种不安的感觉……

  三是,电池里钴酸锂并不是必须的,锰酸锂和三元材料反倒是当前科研的重点领域。

  “钴价波动一直都很剧烈,其应用领域主要以3C为主的锂离子电池为主,新能源汽车使用的三元电池一开始并非主流,后来随着续航能力、安全性的提升,新能源汽车对三元汽车的需求逐渐提高,相应加大了对钴的需求。”专业人士介绍称。

  中国是全球最大的钴消费国,近80%的下游需求为充电电池,一辆电动汽车电池需要15千克钴,有望极大拉动钴的需求。假设2020年全球电动汽车销量达到500万辆,则需要增加7.5万吨钴,是目前全球供应量的60%。

  另外,据中汽协统计:5月份新能源汽车销售4.5万辆,同比增长28.4%,环比增长32.4%,其中纯电动车销量为3.9万辆,同比增长50%;1-5月份新能源车累计销售13.6万辆,同比增长7.8%。

  2016年底时,伦敦金属交易所钴价约在每吨3.2万美元,较一年前上涨36%,2017年迄今已上涨约65%,至每吨逾5.6万美元,折合每磅(1磅=454克)超过25.4美元。

  CRU(注:CRU是矿产、金属、电线电缆及化肥行业的世界领先的权威分析机构)的分析师说,2017年,钴价可能会上涨一倍,到2020年可能依然会保持在每磅20美元以上。(本文非荐股,股市有风险,入市需谨慎)

本站文章于2019-11-01 18:45,互联网采集,如有侵权请发邮件联系我们,我们在第一时间删除。 转载请注明:钴行情产生但券商大佬一经打起来了!
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